要點

• 在全球新冠肺炎疫情期間，電視面板賣得非常好，但市場上更受歡迎的是IT領域。更進一步，隨著IT產(chǎn)業(yè)演進，所謂的IT (Information Technology，信息計算機工業(yè)) 的面板需求正在往IoT (Internet of Thing，物聯(lián)網(wǎng)) 的面板需求演進。
• 全球筆電和平板電腦面板銷售金額從2019年的146億美元增加到2021年的280億美元，幾乎翻了一番。
• 除了京東方 ─ 迄今為止全球最大的FPD生產(chǎn)商 ─ 中國大陸制造商的IT面板市場份額遠低于其電視面板份額，遠遠落后于中國臺灣制造商和LG Display。因此中國大陸制造商看到了一個很大的機會，可以使產(chǎn)品組合多樣化，擺脫對電視市場的嚴重依賴，這將有助于緩解液晶循環(huán)（crystal cycle）的極端情況，并從競爭對手手中奪取份額。
• 隨著許多中國大陸工廠產(chǎn)能分配的轉變，增量產(chǎn)能的擴大，以及建設和規(guī)劃以IT面板為目標的新工廠，人們對IT面板的市場與技術演進的興趣明顯增加。
• 已經(jīng)訂購設備的新LCD工廠幾乎肯定會按計劃建設，而中國的IT面板產(chǎn)量在未來幾年將繼續(xù)增加。這將有助于中國大陸制造商實現(xiàn)業(yè)務多樣化，但同時也引起了人們對IT面板生產(chǎn)過剩的擔憂。

不久前，部分媒體援引中國主要面板廠商的話說，在為電視應用大量建造8.5/8.6代線和10.5代線LCD工廠后，"不再投資LCD"。然而，最近，對中國新工廠投資的預測正在從智能手機應用的OLED轉向LCD，尤其是IT生產(chǎn)。

2020年中至2021年中，新冠疫情驅動的需求激增，使2019年的大尺寸LCD供過于求變成了短缺，同時也在2021年上半年將面板價格和面板廠商的利潤推至了歷史高點。即使現(xiàn)在電視面板市場明顯呈下降趨勢，但過去一年的超級周期（super-cycle）影響了面板廠商的實際和計劃投資策略。

電視面板在疫情期間賣得很好，但市場上更受歡迎的是IT領域，而且目前的IT面板應用已經(jīng)逐漸與所謂的IoT (Internet of thing，物聯(lián)網(wǎng)) 的大趨勢結合在一起，而且它將繼續(xù)優(yōu)于整個面板市場的表現(xiàn)。例如，筆電和平板電腦的銷售金額從2019年的146億美元增加到2021年的280億美元，幾乎翻了一番（見圖1）。

圖1：筆電和平板電腦面板銷售金額

Source: Omdia

就面積而言，筆電和平板電腦需求從2019年的1630萬平方公尺擴大到2021年的2320萬平方公尺。Omdia預測，隨著面板價格從2022年起開始下降，面板銷售金額將適度下降。即便如此，隨著工作場所向移動性的加速轉變和越來越多的在線教育，銷售量將在未來保持在疫情前的需求之上。就面積而言，預計需求將繼續(xù)逐年增長。在同樣的市場趨勢驅動下，桌上型顯示器面板的需求增長路徑也與筆電和平板電腦非常相似。

更進一步，隨著IT產(chǎn)業(yè)演進，所謂的IT (Information Technology，信息計算機工業(yè)) 的面板需求正在往IoT (Internet of Thing，物聯(lián)網(wǎng)) 的面板需求演進，這代表更多的機會與挑戰(zhàn)。

IT面板市場的出色表現(xiàn)引起了所有FPD面板廠商的極大興趣，尤其是中國大陸廠商。除了京東方 ─ 迄今為止世界上最大的FPD生產(chǎn)商 ─ 之外，中國大陸廠商的IT面板市場份額遠低于其電視面板份額，遠遠落后于中國臺灣制造商和樂金顯示（見圖2）。

圖2：2021年筆電面板出貨量份額

Source: Omdia

市場增長吸引了中國大陸面板廠商的注意，他們認為這是一個很大的機會，既可以使其產(chǎn)品組合多樣化，擺脫對電視市場的嚴重依賴，這將有助于緩解液晶周期（crystal cycle）的極端情況，又可以從競爭對手手中奪取份額。

隨著許多中國工廠產(chǎn)能分配的轉變，增量產(chǎn)能的擴大，以及建設和規(guī)劃以IT面板為目標的新工廠，人們對IT面板銷售的興趣明顯增加。

圖3：2021-2024年，中國和印度已確認和正在考慮中的FPD工廠時間表

Source: Omdia

備注：上面的甘特圖只顯示了第一階段的時間安排，到2026年底的總產(chǎn)能或爬坡產(chǎn)能。它不包括2021年之前建造的工廠，但包括之后擴張的工廠。在Omdia的方法論中，只有可能性≥30%的工廠被計算在供應和設備的預測中。請參閱Omdia的《3Q21 OMDIA OLED and LCD Supply Demand & Equipment Tracker 》以了解更多細節(jié)和最新預測。圖3所示的13家工廠中，有一半以上是生產(chǎn)LCD的。華星T9、華星T5、天馬TM19、信利四川 3號工廠和京東方B15新廠都將專門針對IT面板生產(chǎn)。同時，計劃中的惠科H6、維信諾V4、華星T8和印度Vedanta VED 一廠都計劃將一些產(chǎn)能分配給IT。華星光電的兩個新工廠，T9和T5，現(xiàn)在都計劃完全致力于IT生產(chǎn)，并且正在快速推進。不過，2023年及以后列出的其他工廠都是推測性的。

從2020年第三季度到2021年第三季度，中國面板廠商對LCD工廠的投資獲得了巨大回報，因為品牌商無法購買足夠的面板來滿足其既定需求，面板價格飆升。同時，中國廠商審視了其LCD和OLED工廠的利用率和利潤率，清楚地看到其LCD工廠的生產(chǎn)力更高，利潤也更高。這反過來又醞釀了多個新的LCD工廠計劃，至少在華星光電T5工廠的案例中，可以看到該公司將計劃中的OLED工廠轉向LCD。

這使未來對LCD工廠的投資前景重現(xiàn)，再次證明了主流LCD的多功能性和持久力。這也標志著中國廠商為贏得IT面板領域的市場份額進行了重大投資。

隨著行業(yè)現(xiàn)在越過了疫情的超級周期，面板價格開始下降，市場、金融和政治環(huán)境變得不那么有利。面板廠商可能再次轉變甚至取消一些投資計劃。無論如何，已經(jīng)訂購設備的工廠幾乎肯定會按計劃建設，中國的IT面板生產(chǎn)將在未來幾年繼續(xù)增加。這將有助于中國廠商實現(xiàn)業(yè)務多樣化，但同時也引起了人們對IT面板生產(chǎn)過剩的真正擔憂。

取決于這次產(chǎn)量激增的規(guī)模有多大，目前穩(wěn)定的IT市場可能會遭受更大的競爭和更低的價格，給目前的市場引領者帶來壓力，并使該領域對新參與者本身的吸引力低于他們原來的期望。