[摘要]液晶電視面板價(jià)格正在急劇下降：一年多以來(lái)液晶電視面板價(jià)格一直在飆升，但在2021年三季度開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

--本文轉(zhuǎn)自O(shè)mdia

供應(yīng)鏈成本激增后，液晶電視整機(jī)廠商2021年下半年將面臨面板價(jià)格的大幅下跌

液晶電視面板價(jià)格正在急劇下降：一年多以來(lái)液晶電視面板價(jià)格一直在飆升，但在2021年三季度開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

2021下半年面板價(jià)格跳水主要是電視廠商之間的競(jìng)爭(zhēng)所驅(qū)動(dòng)；中國(guó)電視廠商與韓國(guó)電視廠商的獲利率差異擴(kuò)大，加上雙韓電視品牌廠商在供應(yīng)鏈的強(qiáng)大的議價(jià)能力加速了此波液晶電視面板價(jià)格的下跌。然而面板價(jià)格快速下跌也非一線電視廠商所樂(lè)見，接下來(lái)各家電視廠商要如何接招電視顯示器價(jià)格跳水的風(fēng)險(xiǎn)以及維持一線廠商在過(guò)去一年供應(yīng)鏈緊張所改變的競(jìng)爭(zhēng)版圖 ─ 良幣驅(qū)逐劣幣，電視供應(yīng)鏈價(jià)值提升的機(jī)會(huì) ─ 這都將考驗(yàn)電視顯示器供應(yīng)鏈參與者其營(yíng)運(yùn)及競(jìng)爭(zhēng)策略該如何調(diào)整應(yīng)對(duì)，在供應(yīng)鏈及電視機(jī)前景預(yù)測(cè)難度加深的情況下，求得永續(xù)經(jīng)營(yíng)是各個(gè)參與者共同的目標(biāo)與責(zé)任。

液晶電視面板價(jià)格已經(jīng)飆升了一年多；2021年三季度開始呈下降趨勢(shì)，下降幅度大且快

進(jìn)入2021年第三季度初，電視面板供應(yīng)鏈的參與者感覺到液晶面板不再短缺，而且由于全球物流問(wèn)題以及電器部件的供應(yīng)極為緊張，電視整機(jī)廠商不再積極大量采購(gòu)面板，液晶面板供應(yīng)鏈的議價(jià)能力已經(jīng)回到電視整機(jī)廠商手中。

2021年7月是一個(gè)關(guān)鍵的月份。液晶電視面板價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，并進(jìn)行了面板價(jià)格談判。面板價(jià)格談判包括要求MDF（market development funds）和對(duì)一些電視整機(jī)廠商的價(jià)格保護(hù)。這讓面板廠商倍感壓力，因?yàn)殡娨曊麢C(jī)廠商在減少面板三季度需求預(yù)測(cè)的同時(shí)，也遲遲不對(duì)第四季度的面板采購(gòu)訂單表態(tài)或表示可能大幅降低最初的采購(gòu)計(jì)劃。截至8月中旬，只有少數(shù)電視整機(jī)廠商敲定了7月份的面板價(jià)格。大多數(shù)電視整機(jī)廠商不愿意在2021年三季度末之前最終確定7月和8月的面板價(jià)格。

以下是Omdia對(duì)液晶電視面板價(jià)格趨勢(shì)的觀察，基于在8月中旬對(duì)電視面板產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的調(diào)查。Omdia認(rèn)為面板價(jià)格在2021年三季度和四季度會(huì)有很大波動(dòng)。歷史可能會(huì)重演 ─ 面板價(jià)格暴漲之后可能會(huì)出現(xiàn)大的價(jià)格調(diào)整，特別是在面板價(jià)格下跌的初期。

• 自2021年7月以來(lái)，面板價(jià)格談判一直在艱難地進(jìn)行。面板廠商、電視品牌商/OEM和零售商之間的來(lái)回溝通將持續(xù)到2021年9月，涵蓋2021年第三季度的面板出貨量。

• 終端市場(chǎng)的整體電視需求，包括在2020年電視出貨量增長(zhǎng)的發(fā)達(dá)市場(chǎng)，一直在減弱（與2020年由新冠疫情引發(fā)的異常強(qiáng)勁的消費(fèi)需求相比）。雖然這是面板需求不那么強(qiáng)勁的原因，但即將到來(lái)的可能幅度更大速度更快的面板價(jià)格修正的主要原因是以下幾點(diǎn)：

• 整個(gè)電視面板供應(yīng)鏈的利潤(rùn)分布不平衡。當(dāng)面板廠商在2021年二季度宣布創(chuàng)紀(jì)錄的高利潤(rùn)時(shí)，這意味著供應(yīng)鏈的議價(jià)能力可能將發(fā)生變化。反之，當(dāng)面板廠商遭遇大額虧損時(shí)，面板價(jià)格出現(xiàn)反彈的訊號(hào)也將會(huì)明顯。

• 2021年第二季度面板廠商的利潤(rùn)率飆升。韓國(guó)的一線品牌在2021年第二季度獲得了更好的利潤(rùn)，但中國(guó)的電視整機(jī)廠商利潤(rùn)率卻持續(xù)下降。

• 2021年，規(guī)模更大的電視整機(jī)廠商發(fā)展得更加強(qiáng)大。當(dāng)電視整機(jī)廠商被敦促加快向功能豐富的大尺寸電視遷移時(shí)，便有可能恢復(fù)健康或盈利的電視面板商業(yè)環(huán)境。然而，在這場(chǎng)前所未有的供應(yīng)短缺中，低端電視整機(jī)廠商面臨被擠壓的重大風(fēng)險(xiǎn)。

• 與2021年一季度的業(yè)績(jī)相比，盡管2021上半年面板價(jià)格持續(xù)上漲，還有其他供應(yīng)鏈問(wèn)題，如物流問(wèn)題、非面板電視材料短缺等，韓國(guó)一線品牌三星和LG電子仍能夠?qū)⑵?021年二季度的電視業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率維持在與2021年一季度相似的水平。韓國(guó)品牌的利潤(rùn)率優(yōu)于其行業(yè)同行，因?yàn)樗麄兇罅ν苿?dòng)向具有先進(jìn)電視功能的大尺寸/超大尺寸遷移，對(duì)面板價(jià)格和物流安排進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性的供應(yīng)鏈管理，以及強(qiáng)大的品牌談判能力，能夠向零售商討價(jià)還價(jià)以提高電視平均售價(jià)。進(jìn)入2021下半年，三星和LG電子預(yù)計(jì)將在2021年三季度獲得更高的利潤(rùn)率，但中國(guó)電視整機(jī)廠商將面臨更大的挑戰(zhàn)，如圖1所示。這將促使中國(guó)電視整機(jī)廠商更積極地要求面板廠商提供更低的面板價(jià)格。

圖1：電視整機(jī)廠商的季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）

• 非面板零件的短缺，尤其是電器零件，導(dǎo)致電視整機(jī)廠商不再急于在2021年下半年積極采購(gòu)面板，因?yàn)榧词顾麄儨?zhǔn)備了面板，沒(méi)有零件也不會(huì)發(fā)貨。

• 物流問(wèn)題 ─ 集裝箱短缺、集裝箱船堵塞和運(yùn)輸成本飆升 ─ 使電視整機(jī)廠商和零售商非常焦慮，這損害了他們的供應(yīng)鏈安排和利潤(rùn)管理，以應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的、非常關(guān)鍵的四季度促銷季。加上電器配件供應(yīng)問(wèn)題和全球物流問(wèn)題，電視整機(jī)廠商2021年下半年的生產(chǎn)計(jì)劃正受到影響。

• 電視整機(jī)廠商和零售商必須支付極高的價(jià)格，將貨物從亞洲運(yùn)到北美或歐洲市場(chǎng)。一些人對(duì)即將到來(lái)的促銷季感到擔(dān)憂，因?yàn)槿绻荒茉诩偃沾黉N季前及時(shí)到達(dá)終端市場(chǎng)，一些貨物最終將成為隱藏的庫(kù)存，這是有風(fēng)險(xiǎn)的。

• Omdia預(yù)計(jì)面板價(jià)格的急劇和快速下跌將在2021年第三季度中期開始出現(xiàn)。這使得電視整機(jī)廠商在面板價(jià)格調(diào)整結(jié)束之前，更加保守地采購(gòu)面板。正如Omdia在《電視面板和OEM信息服務(wù)報(bào)告》中所分析，Omdia認(rèn)為電視整機(jī)廠商將降低他們2021年三季度和四季度的面板采購(gòu)預(yù)測(cè)。

• 2021年三季度電視面板價(jià)格呈下降趨勢(shì)，因此一些電視整機(jī)廠商急于清理在手的電視貨物和庫(kù)存，在市場(chǎng)上以較低的價(jià)格出售，避免更多存貨跌價(jià)損失，因?yàn)檫@些電視配備的是高價(jià)面板。 在面板廠商同意向電視整機(jī)廠商提供面板價(jià)格優(yōu)惠之前，一些電視整機(jī)廠商被迫進(jìn)一步削減其電視平均價(jià)格，因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)盡管在2021年7月已經(jīng)進(jìn)行了一些降價(jià)，但仍然難以推動(dòng)電視銷售 ─ 尤其是在中國(guó)市場(chǎng)。這意味著電視整機(jī)廠商將不得不做更多的促銷活動(dòng)來(lái)推動(dòng)銷量。電視整機(jī)廠商將繼續(xù)要求面板廠商通過(guò)提供MDF、降低面板價(jià)格和價(jià)格保護(hù)等方式提供更多優(yōu)惠。或者，他們將在2021年三季度和四季度對(duì)面板采購(gòu)量進(jìn)行更多削減。

• 每當(dāng)出現(xiàn)面板價(jià)格下跌趨勢(shì)的明確信號(hào)時(shí)，顯示面板供應(yīng)鏈參與者就會(huì)陷入惡性循環(huán)。電視整機(jī)廠商和零售商正在試圖預(yù)測(cè)面板價(jià)格在當(dāng)前的下行周期中會(huì)下降到什么程度。電視整機(jī)廠商無(wú)法預(yù)測(cè)近期暴漲的面板價(jià)格是否有可能將會(huì)下降到2019年11月歷史最低的價(jià)格水平或上一周期2020年5月的低價(jià)水平。液晶顯示面板的供應(yīng)基礎(chǔ)出現(xiàn)了幾個(gè)動(dòng)態(tài)變化。目前，最明顯的變化是液晶面板供應(yīng)商的數(shù)量減少，以及中國(guó)面板廠商在面板出貨量、產(chǎn)品尺寸/功能和產(chǎn)能方面占主導(dǎo)地位。

• 電視整機(jī)廠商正積極與面板廠商談判，要求他們?cè)趦r(jià)格上做出巨大讓步，以補(bǔ)償促銷活動(dòng)并推動(dòng)銷量，特別是在中國(guó)。電視整機(jī)廠商也在推動(dòng)面板廠商降低面板平均價(jià)格，以在一定程度上改善其財(cái)務(wù)狀況。然而，電視整機(jī)廠商卻也擔(dān)心庫(kù)存跌價(jià)損失，而且電視面板價(jià)格的下降會(huì)嚇跑零售商的需求。

• Omdia預(yù)計(jì)2022年面板價(jià)格趨勢(shì)將急劇下降，如圖2所示。然而，根據(jù)最近在2021年8月中旬對(duì)電視整機(jī)廠商2021年三季度和四季度的目標(biāo)面板價(jià)格進(jìn)行的供應(yīng)鏈調(diào)查結(jié)果，Omdia已經(jīng)開始注意到面板價(jià)格趨勢(shì)的急劇變化（如圖3所示）。這表明，原本預(yù)計(jì)在2022年上半年出現(xiàn)的面板價(jià)格修正已經(jīng)在某種程度上提前到2021年下半年。

圖2：2008-2022年上半年和下半年的面板價(jià)格變化，2021年7月更新

圖3：2008-2022年上半年和下半年的面板價(jià)格變化，2021年8月更新（基于電視整機(jī)廠商在2021年8月第二周的目標(biāo)價(jià)格）

圖表說(shuō)明：

1. 歷史年份的上半年價(jià)格變化是基于6月和12月之間的價(jià)格變化（例如，2008年上半年數(shù)據(jù)是2008年6月與2007年12月的價(jià)格比較）。

2. 歷史年份的下半年價(jià)格變化是基于6月和12月之間的價(jià)格變化（例如，2008年下半年數(shù)據(jù)是2008年12月與2008年6月的價(jià)格比較）。

3. 2012年之前，面板價(jià)格是以CCFL（module cold cathode fluorescent lamps）為基礎(chǔ)的。從2012年1月開始，面板價(jià)格是以open cell為基礎(chǔ)的。

4. 從2014年4月開始，50英寸UHD成為中檔尺寸類別的主要尺寸。

5. 從2008年5月開始，55英寸的價(jià)格開始提供。

6. 從2014年4月開始，65英寸的價(jià)格開始提供